美国最新的就业数据未达到预期，导致美联储在9月份加息的可能性下降。9月2日，美股主要指数全面上涨，科技巨头及中概股表现积极。其中，消费类股票表现尤为突出，强生和迪士尼的股价均上涨超过2%，而美国运通与VISA的涨幅也达到2%以上。个股方面，META上涨了3%，而英伟达的股价则上升了2%。贵金属市场同样迎来了快速上涨，伦敦现货黄金价格上涨超过1%，现货白银价格则猛增了超过2%。相比之下，国际油价出现回落，WTI原油期货下跌超过1%。

关于美国就业情况，ADP公司在周三发布的报告显示，8月份美国私营企业新增就业岗位为3.8万，低于经过修正的7月份的4.6万和道琼斯市场预期的4.7万。这一岗位增量主要集中在医疗卫生和少数其他行业。尽管新增就业仍为正数，但8月份的增幅是自1月份以来最低，显示出劳动力市场整体放缓的趋势。其中，多个行业的岗位数量出现了下降。ADP报告可以视作对即将发布的劳工统计局非农就业数据的前瞻性参考，而市场预期8月份的非农就业将新增5.3万岗位，此前7月份则减少了2.3万岗位。

随着这些数据的发布，美联储9月加息的概率也有所改变。根据CME的“美联储观察”，在ADP数据公布后，市场认为美联储在9月份维持利率不变的概率上升到37.8%，而此前为33.8%；预测加息25个基点的概率则下降到62.2%，之前为66.2%。

此外，欧美及其他国家的国债持续遭到抛售，融资 Costs 已升至数十年来的高位。德国10年期国债收益率在周三早盘上升4个基点，达到了3.375%，创下2011年以来的最高点；日本的10年期国债收益率首次突破3%，达到了3.016%；美国的10年期国债收益率维持在4.8%以上，而英国的10年期国债收益率也升至5.25%，创下2008年以来的新高。

在消息背景下，美国通胀压力再次上升。中东地区的新一轮冲突推高了油价，加上美国、日本、法国等经济体财政紧张、债务水平高企，加深了市场的担忧情绪。同时，市场期待全球多家央行本月将启动加息举措，而加息对于债券市场往往传递出利空信号。美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔会议上的鹰派发言引发关注；日本央行官员也多次在不同场合表达了对通胀的担忧，期望通过加息来抑制通胀，同时防止日元贬值进一步加剧。欧盟统计局的初步预估数据显示，欧元区高度依赖能源进口的整体通胀率从7月的2.9%上升至3.3%，创下2024年9月以来的新高，而能源通胀的增速从10.3%加快至14.3%。尽管剔除能源、食品、烟酒等波动项目后的核心通胀率从2.5%小幅回落至2.4%，但市场已经完全消化欧央行即将加息的预期。